同時，中長期貸款占比降至7個月低點，新增中長期貸款占比降至3個月低點；6月份民間固定資產投資增速再創新低，累計同比降至2012年9月份以來****水平，地方項目累計同比上升0.3個百分點。顯然，目前製約投資乃至經濟回升的因素仍然是投資回報率偏低、風險收益比不合適。考慮到6月份PPI同比連續40個月負增長、環比連續18個月負增長，且同比、環比降幅均擴大。

同時，6月份國內大口徑無縫管及平板玻璃產量分別連續8個月、9個月負增長，且當月數值均低於過去2年同期水平，筆者認為，雖然數據麵出現零星亮點，但整體仍乏善可陳，經濟是否企穩仍存在變數，即便下半年經濟企穩，預計回升的力度非常有限。

總體來看，國內經濟雖出現零星亮點，但整體仍乏善可陳，且貨幣寬鬆對當前實體的幫助非常有限，相反有可能推動下半年物價震蕩上行，並結合美聯儲加息事件，抑製後期貨幣進一步寬鬆空間。近期盤麵波動加劇，A106B無縫管市場仍未恢複常態，且當前位置仍脫離經濟基本麵，後期走勢不容過於樂觀，若繼續下挫或進一步傷及黑色期貨人氣。

中短期來看，黑色係基本麵難有明顯改善，內外宏觀麵也以偏空為主。筆者認為，黑色係後期仍存在二次探底甚至再創新低的可能，操作上鋼鐵和螺紋仍建議反彈找機會做空，此外，若鐵礦石現貨價格跌回到40美元/噸附近，可嚐試輕倉布局中長線多單。（相關文章：並且也是大口徑無縫鋼管國際）